中國(guó)債務(wù)結(jié)構(gòu)，輪番加杠桿。由于貨幣持續(xù)超發(fā)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)債務(wù)問(wèn)題日益嚴(yán)重。中國(guó)各經(jīng)濟(jì)主體總負(fù)債率16年末接近370%，而08年時(shí)這一比值還不到200%。09年-15年，企業(yè)部門(mén)債務(wù)率持續(xù)上升。企業(yè)部門(mén)負(fù)債/GDP從08年末的80%升至15年末的130%，16年去產(chǎn)能政策改善企業(yè)盈利，企業(yè)部門(mén)負(fù)債率維持在130%的高位。15年以后，居民和相關(guān)單位債務(wù)率大幅上升。近期3年的居民總負(fù)債累計(jì)增加約20萬(wàn)億。14年末居民部門(mén)負(fù)債/GDP只為40%，17年末預(yù)計(jì)將達(dá)56%。14年末相關(guān)單位負(fù)債/GDP為43%，到16年末升至56%。08年以后，伴隨著企業(yè)、居民和相關(guān)三大部門(mén)的債務(wù)擴(kuò)張，金融部門(mén)的負(fù)債擴(kuò)張很為明顯。09年開(kāi)始，銀行的非存款負(fù)債持續(xù)擴(kuò)張，16年末銀行非存款負(fù)債/GDP高達(dá)130%，比08年末翻了一番。上海灝思瑞律師事務(wù)所做好每一次服務(wù)是我們對(duì)于客戶的承諾，用心服務(wù)好客戶。寶山一類經(jīng)濟(jì)債務(wù)律師團(tuán)隊(duì)

近期40年，債務(wù)危機(jī)幾乎都發(fā)生在美元緊縮周期。危機(jī)一旦爆發(fā)，或者市場(chǎng)陷入衰退，貨幣政策又迅速切換到寬松周期。央行每一輪周期都采取非對(duì)稱操作，每次下調(diào)利率的幅度都大于上調(diào)利率，從而導(dǎo)致利率持續(xù)下行，長(zhǎng)期低于自然利率。數(shù)據(jù)顯示，從80年代開(kāi)始，美國(guó)、歐洲、日本的利率水平在一輪輪“不對(duì)稱操作”中持續(xù)下降，如今降到零附近。所以，債務(wù)危機(jī)是因杠桿率而引發(fā)的集體違約事件，而人為干預(yù)利率是引發(fā)集體違約的重要因素。支撐房地產(chǎn)、地方相關(guān)部門(mén)、家庭不斷擴(kuò)張的信用貸的，并非社會(huì)積累的儲(chǔ)蓄，而是人為創(chuàng)造的多余貨幣。楊浦投資金融經(jīng)濟(jì)債務(wù)服務(wù)公司上海灝思瑞律師事務(wù)所全體員工真誠(chéng)為您服務(wù)。

債務(wù)螺旋，是一種越是去杠桿、杠桿率越高的現(xiàn)象。一家企業(yè)的債務(wù)危機(jī)一旦擊穿社會(huì)的金融信用基石，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格整體暴跌，那么一家家原本資產(chǎn)負(fù)債表健康的企業(yè)也可能陷入債務(wù)螺旋而倒閉，然后引發(fā)金融危機(jī)。比如，2008年雷曼倒閉引發(fā)債務(wù)螺旋，導(dǎo)致房地產(chǎn)、股市數(shù)以萬(wàn)億美元的資產(chǎn)蒸發(fā)。資產(chǎn)價(jià)格崩攤導(dǎo)致商業(yè)銀行集體緊縮銀根，大幅下調(diào)授信額度，市場(chǎng)陷入流動(dòng)性恐慌；企業(yè)借貸成本上升，進(jìn)而拋售資產(chǎn)以挽救流動(dòng)性，但資產(chǎn)拋售又引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格下跌，導(dǎo)致銀行授信額度進(jìn)一步下調(diào)……如此惡性循環(huán)。貝爾斯登、兩房、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)、花旗銀行、通用汽車等巨頭卷入其中。

效率性與保障性制度博弈的平衡點(diǎn)是私人邊際收益=社會(huì)邊際收益。各個(gè)行業(yè)的制度不同，但有效制度的獨(dú)一標(biāo)準(zhǔn)便是這一等式，理論上消除外部性。比如，每天都有餐飲店倒閉，卻沒(méi)有引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。為什么？因?yàn)椴惋嫷氖袌?chǎng)集中度很低，同時(shí)杠桿率也很低。但是，餐飲店依然有外部性，比如食物中毒。所以，餐飲行業(yè)的制度監(jiān)管更加側(cè)重于衛(wèi)生安全，而不是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。銀行與餐飲店則完全不同。銀行集中度高、杠桿率也高，一旦倒閉，則容易觸發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這就是銀行的外部性。所以，銀行業(yè)的制度監(jiān)管重點(diǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管控上。但是，制度性監(jiān)管不等于行政性壟斷。相反，銀行業(yè)需要打破行政性準(zhǔn)入，螞蟻、國(guó)有銀行、私人銀行應(yīng)該在統(tǒng)一的監(jiān)管制度下自由競(jìng)爭(zhēng)。人民法院受理債務(wù)人破產(chǎn)案件后，債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)的，保證人可以參加破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配，預(yù)先行使追償權(quán)。

債務(wù)危機(jī)的可怕之處，并非債務(wù)規(guī)模之巨，而是債務(wù)螺旋。債務(wù)螺旋，通常被理解為信用坍塌的連鎖反應(yīng)。比如，張某人已失業(yè)半年，沒(méi)錢還房貸。他準(zhǔn)備向親朋好友借錢以渡過(guò)難關(guān)，但親朋好友因其失業(yè)對(duì)他的個(gè)人信用產(chǎn)生了懷疑，紛紛拒絕借款。其中一位朋友還是張某人的債權(quán)人，他開(kāi)始不講“武德”逼著張某人還錢。無(wú)奈之下，張某人只好緊急出售汽車還貸、還債。汽車折價(jià)出售，資產(chǎn)價(jià)格下跌。如此，張某人便陷入了糟糕的債務(wù)螺旋。前些年，萬(wàn)達(dá)突然遭遇銀行集體抽貸陷入債務(wù)螺旋。王健林?jǐn)啾矍笊麛喑鍪廴f(wàn)達(dá)酒店等資產(chǎn)。信用受到?jīng)_擊，資產(chǎn)價(jià)格縮水，王健林損失了近千個(gè)“小目標(biāo)”才緩過(guò)來(lái)。債務(wù)螺旋，早期的解釋者屬于美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪。他在《繁榮與蕭條》中提出的債務(wù)—通縮理論。費(fèi)雪本人在大蕭條期間陷入了債務(wù)螺旋，從此一蹶不振，然后在債務(wù)與病痛中死去。債務(wù)糾紛訴訟就是打民事官司。虹口建筑合同經(jīng)濟(jì)債務(wù)訴訟時(shí)效

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中國(guó)城鎮(zhèn)化結(jié)束，老齡化，生育率斷崖，結(jié)婚率斷崖。目前中國(guó)幻想通過(guò)城市群來(lái)進(jìn)行新一輪的城鎮(zhèn)化，但是從農(nóng)村到城市這是一個(gè)巨大的飛躍，廣大農(nóng)民也愿意付出那么多的代價(jià)，但是從三四線去二線，這個(gè)代價(jià)值得不值得就很難說(shuō)了，個(gè)人感覺(jué)也就每年新畢業(yè)的年輕人或許有這種需求吧，具體需要看以后的各城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，和對(duì)年輕人的吸引，目前各種吸引年輕的政策都在落地，以后落戶的門(mén)檻也都會(huì)消失，本質(zhì)還是看哪個(gè)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展更好，能夠提供更多的崗位，同時(shí)房?jī)r(jià)不上天。中國(guó)現(xiàn)在什么城市一旦有未來(lái)發(fā)展的潛力，第1就是房?jī)r(jià)一步到位，這就極大透支了整個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，非常的短視。寶山一類經(jīng)濟(jì)債務(wù)律師團(tuán)隊(duì)

上海灝思瑞律師事務(wù)所發(fā)展規(guī)模團(tuán)隊(duì)不斷壯大，現(xiàn)有一支專業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，各種專業(yè)設(shè)備齊全。致力于創(chuàng)造***的產(chǎn)品與服務(wù)，以誠(chéng)信、敬業(yè)、進(jìn)取為宗旨，以建灝思瑞律所產(chǎn)品為目標(biāo)，努力打造成為同行業(yè)中具有影響力的企業(yè)。我公司擁有強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力，多年來(lái)一直專注于1、婚姻家事：主營(yíng)離婚訴訟、離婚談判、財(cái)產(chǎn)糾紛、婚內(nèi)動(dòng)遷款糾紛、撫養(yǎng)權(quán)糾紛等.2、房屋、租房、動(dòng)拆遷：主營(yíng)房屋拆遷補(bǔ)償合同、拆遷共有分割、承租人和共同居住人、違規(guī)拆遷、征地補(bǔ)償?shù)燃m紛處理。3、房產(chǎn)遺產(chǎn)：主營(yíng)房產(chǎn)繼承、法定繼承、遺囑繼承、轉(zhuǎn)繼承、代位繼承、遺贈(zèng)、被繼承人清償?shù)燃m紛。4、經(jīng)濟(jì)類法律問(wèn)題：主營(yíng)各類經(jīng)濟(jì)糾紛訴訟案件的處理，包括但不限于買賣合同糾紛、合作合同糾紛、建筑合同糾紛、租賃承攬合同糾紛、投資金融合同糾紛、債務(wù)合同起草、債務(wù)保全、債務(wù)證據(jù)收集和保全、債務(wù)訴訟等。5、刑事訴訟：主要在故意傷害、職務(wù)侵占、非法集資、販賣違禁品、危險(xiǎn)駕駛、尋釁滋事、交通肇事等方面幫助當(dāng)事人無(wú)罪釋放、從輕、減輕處罰。6、知識(shí)產(chǎn)權(quán)：主要在著作權(quán)、版權(quán)、商標(biāo)權(quán)、產(chǎn)地標(biāo)記權(quán)、商業(yè)秘密權(quán)以及反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)等方面保護(hù)委托人的智力勞動(dòng)成果免受不法侵害，同時(shí)也維護(hù)其他主體涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵犯的相關(guān)權(quán)利，確保被侵權(quán)者的智力成果得到保障，侵權(quán)者也能獲取法律的相應(yīng)寬恕處罰。的發(fā)展和創(chuàng)新，打造高指標(biāo)產(chǎn)品和服務(wù)。上海灝思瑞律師事務(wù)所主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋婚姻家事法律服務(wù)，房屋、動(dòng)拆遷法律服務(wù)，房產(chǎn)遺產(chǎn)法律服務(wù)，債權(quán)法律服務(wù)，堅(jiān)持“質(zhì)量保證、良好服務(wù)、顧客滿意”的質(zhì)量方針，贏得廣大客戶的支持和信賴。